日前，國家發(fā)展改革委就全面放開經營性電力用戶發(fā)用電計劃發(fā)放通知（以下簡稱“通知”），通知就全面放開經營性電力用戶發(fā)用電計劃、支持中小用戶參與市場化交易、健全全面放開經營性發(fā)用電計劃后的價格形成機制、切實做好公益性用電的供應保障及規(guī)劃內清潔電源的發(fā)電消納保障等工作進行了具體部署。
      信達證券認為，電改進入“深水區(qū)”，國改試點正當時。國內電力供給呈現電量寬松、電力緊張的局面，電力市場化交易比例逐年抬升，電力的定價方式由政府規(guī)定的上網電價，逐步轉向了市場電價，同時，“五大四小兩網”正逐步參與國改、混改，這些積極的變化有利于破解壟斷機制帶來的效率低、成本高企等難題，電企盈利能力將得到提升。
      通過市場化交易降成本
      國金證券分析師孫春旭認為，通知旨在通過市場化交易降成本，提升制造業(yè)競爭力，推動用電量增長。經營性電力用戶發(fā)用電計劃是繼2018年放開煤炭、鋼鐵、有色、建材 4 個行業(yè)電力用戶發(fā)用電計劃后，推動除居民、農業(yè)、重要公用事業(yè)和公益性服務等行業(yè)電力用戶以及電力生產供應所必需的廠用電和線損之外的其他電力用戶的全電量與交易。
      孫春旭分析，具體看，通知的目的有二：一是深化電力改革，擴大電力市場化交易。二是通過建立市場化價格形成機制降成本。中美貿易摩擦背景下，降能源成本有利于提振制造業(yè)競爭力。通知規(guī)定鼓勵電力用戶和發(fā)電企業(yè)自主協(xié)商簽訂合同時，以靈活可浮動的形式確定具體價格。此舉意味著售電用戶可以簽訂長期浮動價格合同降低發(fā)電成本。同時，由于通知涉及的放開的電力用戶主要為電價較高的一般工商業(yè)用戶，放開后電網不再享受這部分用戶的購銷差價，僅獲取輸配電價，因此，減少電網的中間環(huán)節(jié)成本將成為用戶降成本的重要來源。電力成本下降有利于提升制造業(yè)競爭力，提振下游用電量增長，提高供電設備利用率。
      電力板塊具備 “洼地”特征
      孫春旭指出，電力市場化的主要目的是還原電力的商品屬性，由電力供需平衡發(fā)現價格。預計浮動價格或將使得電價呈現淡季低價旺季高價的格局，更好地反映電力供需及發(fā)電成本。保障清潔能源消納，降低棄水、棄風、棄光。通知鼓勵經營性電力用戶與核電、水電、風電、太陽能發(fā)電等清潔能源開展市場化交易，這一措施利好具備外送條件的清潔能源消納，推薦華能水電，國投電力。
      光大證券分析師王威指出，綜合估值、業(yè)績增速和近一個季度的相對漲幅來看，電力板塊具備了行業(yè)輪動所需要的“洼地”特征，建議在電力板塊中積極尋找具有基本面支撐且具備改革、重組預期的二、三線火電標的進行配置，并積極布局行業(yè)板塊輪動帶來的一線標的補漲機會。
      此外，在2019年厄爾尼諾年有助于水電利用小時提升，且三季度A股方向不明之際，增加大型水電公司配置。推薦長源電力、京能電力，建議關注大型水電公司長江電力、國投電力、華能水電等，以及具備改革潛力的相關個股。

（文章來源：長江商報   鄒平）